99银河：中国天然橡胶产业应对国际金融危机的对策

概要：中国天然橡胶产业的发展最后侧重为国家的战略安全性获取最重要原材料的基础性确保，为此必需解决问题技术落后、资源严重不足、规模不经济等问题。国际金融危机对天然橡胶价格的轻微冲击虽然不会影响短期内的销售收入，但从长远看也为中国天然橡胶产业的升级改建和能力建设建构了一个不利时机。　　关键词：天然橡胶产业；国际金融危机；对策 　　 　　天然橡胶是最重要的战略资源和工业原料，其价格波动对世界经济的变化最为脆弱。

当前，不受国际金融危机影响，天然橡胶市场在经历了近六年的持续下跌之后，2008年6月下旬以来，全球天然橡胶价格早已下降至三年多的中长期最低点。中国是世界仅次于的天然橡胶消费国和进口国，精确评估国际金融危机对中国天然橡胶产业的影响，制订并实行有效地的应付措施已沦为当前中国天然橡胶产业面对的一项严峻课题。

　　 　　一、国际金融危机对中国天然橡胶产业构成的冲击 　　 　　2008 年天然橡胶市场经历了一个前期高位运营、后期不受国际金融危机影响急速下跌的价格波动过程。上海期货交易所（SHFE）沪胶指数在6月27日超过28 490元/吨，刷新近两年来的阶段高点，12月8日则急剧下降到将近8 000元/吨的历史低位。

天然橡胶价格深幅上调对中国天然橡胶产业的发展产生了极大冲击。　　1.企业利润和胶农收益上升。

以云南天然橡胶产业股份有限公司为事例：2007年该公司销售天然橡胶158 688吨，构建销售收入29.63亿元，预计构建利润6亿元，利润比上年快速增长33%。以此估计，国际金融危机影响下急挫50%以上的天然橡胶价格将造成企业增加销售收入10亿元左右，利润大跌50%以上。利润水平的减少将造成天然橡胶生产企业的财务状况渐趋紧绷，同时也让专门从事民营橡胶生产的胶农减免面对相当大压力。　　2.产业龙头企业统合橡胶资源的实力遭到压制。

中国的宜胶地资源十分受限，要确保中国的天然橡胶供给安全性就必需展开资源整合，构成集团化、股份化、产业化经营，转变民营橡胶集中栽种、经营管理水平较低、技术落后、产量质量和规模效益皆不理想的现状。因此由产业龙头企业来统合橡胶资源至关重要。在天然橡胶价格暴跌、企业利润上升的情况下，产业龙头企业统合资源的能力必定上升。

　　3.合作开发境外天然橡胶资源的可玩性增大。实行“回头过来”发展战略，充分利用“两种资源”、“两个市场”，在更大范围内参予竞争、建构多输掉，这是中国天然橡胶产业发展壮大的必然选择。然而，国际金融危机造成天然橡胶价格下跌之后，境外合作开发在两个方面的可玩性增大了，一是境外合作方的合作意愿将不会减少，二是国内企业投资的能力和意愿也上升。

　　4.有利于植胶区的建设和发展。2004年起国家减免天然橡胶农林特产税，而在此之前，天然橡胶种植业的税收曾是植胶地区最重要的财政收入来源，国家中止农特税后，农垦企业仍以合作开发、投资、公益事业建设等方式每年决定一定规模的资金提供支援地方建设。

天然橡胶价格减少好转了农垦的财务状况，进而也将影响到地方建设项目的成功实行。　　 　　二、国际金融危机为增进中国天然橡胶产业发展建构的机遇 　　 　　1.产业升级改建的机会成本明显减少。天然橡胶第三大生产国马来西亚同时是全球仅次于的棕油主产国和出口国，年产细棕油1 590万吨，创汇318亿马元。

由于土地面积严重不足，马来西亚政府期望通过新的植高产的油棕品种减少细棕油供应量。但是由于细棕油价格居高不下，政府的改版杨家油棕树根计划无法如期实行。中国天然橡胶产业面对的情况与此很相近。天然橡胶价格在高位持续运营一方面意味著较高的收益水平，另一方面也意味著较高的产业升级改建的机会成本。

因此，国际金融危机为中国天然橡胶产业建构了一个不利的产业升级改建时机。　　2.在国际金融危机愈演愈烈、中国经济上行趋势日见显著的时候，中国的宏观经济政策再次发生了根本性转变，有助于严格的货币政策和大力的财政政策结合，强劲农惠农、启动内需，力保快速增长。

对天然橡胶产业来讲，宏观经济政策的改变及其实施将从两个方向上构成增进发展的动力：一是技术装备、汽车、能源等产业的发展，橡胶工业是设施产业，天然橡胶则是基础原材料，将取得下游产业市场需求的强力夹住；二是增值税转型改革、特大金融对经济快速增长的反对、提升城乡居民收益、减缓农村基础设施建设等措施将明显提高天然橡胶企业、职工和广大胶农的生产生活条件，不利于为天然橡胶产业的可持续发展累积更好的人力资源、物质资源。　　3.持续下跌的天然橡胶价格给下游企业造成了极大压力。根据东方证券所作的青岛双星研究报告，青岛双星的业绩对橡胶价格敏感度极高，如果橡胶在基准价格基础上叛1 000元/吨，每股收益将减少0.13元。事实上，下游产业的蓬勃发展才是天然橡胶产业可持续发展的根本保证，因此，如果把天然橡胶价格的急剧下降视作一种泡沫风险的断裂和获释，那么下游产业由此而减低的成本压力将转化成为推展天然橡胶市场需求回落的有效地承托。

　　4.确保天然橡胶供给安全性一直是中国天然橡胶产业发展最重要的战略性课题，解决问题的办法有两条：一是谋求掌控更好的资源，二是推展下游产业移往，本质都是减少对外投资。国际金融危机席卷全球，大宗商品价格下跌，投资于是以沦为各国全力追赶的对象。中国长年累积的高额外汇储备多数以美元计价，资产价值面对极大风险。

如果逃跑当前不利时机，将货币资产转化成为还包括天然橡胶在内的物质资源，不仅需要防止财富大跌，还能为中国未来发展累积奠下更加巩固的物质基础。

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